朋友去年抄底光伏股被套30%，上周突然给我发消息：“涨停了！通威居然回血了！”他手指敲着桌子说：“等了一年多，这行业总算有点人样了。”

去年我同事老王看着通威股价从40块一路往下掉，咬牙在18块抄了底，结果没想到还能跌到15块以下。“当时真的懵了，以为要打水漂了！”他后来天天盯着行业新闻，连硅料价格小数点后两位的波动都能背出来。

说实话，那会儿我也觉得光伏是不是没戏了——产能过剩、价格战打得头破血流、全行业亏损...但转折点往往藏在最绝望的时候。

最近三个月，光伏行业居然悄悄出现了三大逆转信号，通威的涨停可能只是开始。

01 行业政策大转向，“反内卷”从口号变行动

七月初那场会议彻底点燃了市场情绪。7月1日中央财经委员会第六次会议直接点出要害：“依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。”

紧接着7月3日，工信部召集14家光伏龙头和行业协会开会，明确要“依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争”。

这就像马拉松跑到30公里，裁判突然宣布：“后面跑得慢的选手请坐收容车！”

政策落地速度超乎想象：

光伏玻璃协会7月1日当天就宣布成员自愿减产30%，多晶硅企业第二天立马跟进协商限产

7月2日光伏板块资金净流入87.3亿元，创2024年以来单日新高

通威股价在7月8日强势涨停，24.48亿资金疯狂涌入

政策刚吹风，市场就用真金白银投票——行业苦价格战久矣！

02 通威的底牌，藏在成本与技术的夹缝里

说实话，去年看到通威亏70亿的财报，我手都在抖。但真正懂行的人告诉我：“看龙头要看成本护城河。”

当全行业硅料现金成本还在3.5-3.7万元/吨挣扎时，通威内蒙古基地硬是压到2.7万元/吨（不含税），比同行低了近30%。这就像超市卖矿泉水，别人成本8毛卖1块，你成本5毛就能活得更久。

更狠的是技术储备：

TOPCon电池产能冲到150GW，全球每卖两片TOPCon电池就有一片是通威的

HJT组件功率连续9次刷新世界纪录，最高飙到790.8W

双面BC组件通过德国TÜV认证，欧洲市场溢价高达0.3-0.5元/W

最让我意外的是资本动作：7月初子公司永祥股份引资56亿，国寿、招银抢着入场。战投方甚至签了对赌协议——2026年净利承诺不低于45亿！这得多看好行业反转啊？

03 市场情绪逆转，资金已提前卡位

六月底我刷雪球论坛，满屏都是“光伏退市”“全行业破产”的帖子。但神奇的是，7月2日情绪指数飙升至68.7（谨慎乐观），比前一周暴涨140%！

三大资金信号更值得玩味：

高管6月集体增持23人次，平均成本15.8元（比现价低约20%）

龙虎榜显示机构席位买入占比达42.7%，标注“中长期持仓”

多晶硅价格年内首次回升，N型料涨到3.4-3.8万元/吨

最关键的库存变化：通威德国仓库的TOPCon组件库存仅剩6周销量。欧洲那边政策松动的风吹草动，随时可能引爆补库需求。

现在回头看，老王去年抄底时念叨的“别人恐惧我贪婪”还真有点道理。他上周在茶水间给我算账：“硅料价格只要站稳3.8万/吨，通威就能盈利；要是冲到4.5万...”他突然压低声音：“深套变暴赚！”

不过说实话，光伏这行当波动太大，普通散户最好记住两招：

金字塔建仓法——首笔别超5%仓位，站稳20日线再补

紧盯硅料库存——行业开工率超70%或库存破12万吨时，该跑就得跑

就像通威刘汉元说的：“‘卷’也要适度。” 当全行业开始拒绝内耗时，活下来的龙头，终将收回失地。

（通威股份2024年亏损主因：计提53亿资产减值+硅料价格腰斩；内蒙基地成本数据来源：长江证券250519报告；政策会议内容详见中国政府网20250701/0703公告）

德国光伏仓库的组件库存仅剩42天，而货轮从中国到汉堡需要35天航程——当欧洲客商按下补货订单时，最先装满集装箱的总是成本最低的那个。

免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文仅作信息分享，不构成任何投资建议。事实核查清单：① 通威亏损数据—2024年年报（公告编号：sh600438-2025-033）② 硅料价格—硅业分会2025年7月2日周报③ 政策表述—中国政府网2025年7月会议实录④ 欧洲库存—EnergyTrend调研报告2025Q2