美晨科技戴“ST” 帽，江湖资本市场再添变数

因财报造假，美晨科技即将被“ST”。监管部门认定其多年虚增业绩，虽未触及退市，但仍触发了其他风险警示条件，股票简称将改为 “ST 美晨”。尽管公司表示会整改并争取摘帽，但 “戴帽” 本身就是重大风险信号，加上机构资金可能撤离，复牌后股价的震荡幅度恐怕会比之前更大。

基于财务造假事实，美晨科技股票将从2025 年 9 月 30 日起正式 “戴帽”，实施其他风险警示。按照公司公告，股票会在 9 月 29 日（星期一）开市起停牌 1 天，9 月 30 日（星期二）开市起复牌并变更简称，由 “美晨科技” 改成 “ST 美晨”，不过股票代码 300237 保持不变，而且作为创业板股票，实施警示后日涨跌幅限制仍维持 20% 不变。值得一提的是，虽然公司年报存在虚假记载，但根据监管认定，此次违法违规行为没触及重大违法强制退市的情形，算是避免了直接退市的最坏结果。

复牌之后，“ST 美晨” 的股价波动大概率会进一步加剧，这从同类案例的走势中能看出端倪。比如此前 ST 尔雅复牌后，先经历连续下跌探底，接着进入震荡上行阶段，后续又大幅回调，股价大起大落。美晨科技当前市值 46.43 亿元，最新股价 3.22 元，虽然 2025 年中报显示营收和净利润同比双增、亏损收窄，但财务造假留下的信任危机、相关风险提示等因素，加上 ST 股易受市场情绪和短期资金炒作影响，很可能导致复牌后股价出现剧烈波动，投资者需要特别谨慎对待。

“ST 美晨” 的即将上线是监管严惩财务造假的体现，但对投资者而言，重点在于后续风险把控。尽管公司被处以罚款且高管被追责，但造假留下的经营隐患未轻易消除，加上 ST 股涨跌幅受限、融资能力受限等影响，市场对其信心难以快速恢复。复牌后的股价博弈中，需充分考量公司整改实效与潜在风险，谨慎做出决策。