回顾上周的市场，基本上就是一个围绕3450点上下窄幅震荡的走势，于周五展开了一次往上的突破来打破这样的震荡，结果却是“诱多”式的冲高回落，现在从消息面来看，市场也是各种不确定性在干扰，所以接下来一定要做好防守！！！

01周末重要消息面

1.国资委：大力实施新一轮找矿突破战略行动 推动以超导为代表的新材料产业高质量发展

看似寻找新的矿脉增产是利空，其实资源的安全才是核心驱动力，而非单纯的供给扩张，尤其是我们铜、铝、锂、钴都高度依赖于进口，并且当前的供需偏紧，即便增产也是难改价格韧性，反倒是更加利好相关的企业。

2.特朗普称8月1日起实施新关税 最高税率或达70%

未来一周（7月9日前）将是避免全面冲突的最后窗口期，但各国强硬立场显示妥协空间有限。若8月1日关税落地，全球贸易将步入“高成本新时代”，企业需紧急评估供应链韧性，应警惕市场波动性陡增。

3.全国用电负荷超14亿千瓦 创历史新高

统计数据显示，7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次创新高。

此次负荷新高印证了电力需求的刚性增长与能源转型的紧迫性。短期看，火电及保供工程企业直接受益于负荷高峰；中长期则需关注绿电渗透率提升、电网智能化改造带来的结构性机会。

4.财政部：在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施

采购人采购预算金额4500万元人民币以上的医疗器械时，确需采购进口产品的，在履行法定程序后，应当排除欧盟企业（不包括在华欧资企业）参与。对于参与的非欧盟企业，其提供的自欧盟进口的医疗器械占比不得超过项目合同总金额的50%。上述措施不适用于仅自欧盟进口的医疗器械能够满足采购需求的采购项目。

不少人都会担忧中欧会不会贸易问题升级，短期摩擦难以避免，但这种概率会比较低，因为我们对在华欧企是没有限制的，这既达到了精准被迫反制的目的，也避免了外资的撤离。同时还为国产替代打开政策窗口，对于对标国内的医疗器械必然是非常大的利好。

5.炒港美股要交20%个税？今年补税通知密集 境外收入征税法律层面并不“突然”

此消息对于开设港股账户的人还是比较不友好的，本身港股手续费就高，还要加20%个税，这无疑是限制了港股的交易，但沪港通免税到2027年，对于南下资金影响还是不大的。

02市场方面

市场周五冲击3500点未果就展开了回落，我相信早上冲击的这个过程是非常振奋人心的，同时也会吸引大量的跟风盘，但结果就是冲高回落，整个市场呈现一个普跌的格局。

如果我们仔细看看这一波拉升的力量来自于什么就很清楚了，这一波拉升的就是大金融当中的银行，不少银行继上一次集体大跌之后，不仅修复了跌幅，还创下了历史新高，你不能说不强。

往往银行板块出现在涨幅榜的前列，都说明市场的风险偏好比较低，资金更多还是倾向于避险，而能够配置银行的都是一些大机构或者是稳定市场力量的资金，跟散户都是没有什么关系的。这里一定要谨防你越不看好就越涨，一旦你开始看好就会回落的走势。

只要银行维持稳定，市场就很难往下跌。而周五市场的调整，除了部分银行在冲高卖出外，其余的权重基本上都在往外抛售，在这样的背景下，肯定是要做好防守的。

成交量方面

三市场成交1.45万亿，相较于前一天放量1210亿，连续几天缩量后，周五终于迎来了放量，但这个放量很明显是诱多进来的。

尤其是指数层面在这个地方已经横向盘整6天了，突然一下子往上突破打破这个盘整，都会让市场认为是新的行情开始了，所以才会吸引很多的跟风盘。很遗憾市场冲高回落这些追进来的资金就基本上被套了。

基于此那么周一资金再次流出的概率也是非常大的，另外7月9日是关税谈判的日子，结果好坏将决定市场的走势，大概率是一个拐点到时候要特别留意一下。

板块资金方面

资金净流入比较多的方向：高股息（80.02亿）、跨境支付（78.72亿）、银行（72.06）、中特估（47.44亿）等，排名前二十的方向资金净流入都在13~81亿。

资金净流出比较多的方向：融资融券（340.63亿）、新能源汽车（186.2亿）、芯片概念（171.15亿）、机器人（169.38亿）等，排名前二十的方向资金净流出都在90~341亿之间。

由此可见市场再次陷入资金大幅度流出的局面了，前期的热点资金都在净流出，而净流入的方向都是偏向于风险偏好小的方向，因此这里就进一步强化做好防守的策略。

03应对策略

由于市场依旧还是以稳定为主，所以暂时很难有大的波动，基于市场风险偏好非常低，这个时候只能多做防守少做进攻，尤其是7月9号是关税谈判的时候，对于市场而言很有可能是一个拐点的，一定要谨慎对待。

另外就是创新药，整个板块已经到了前期高点附近，这里是很容易形成拐点的，并且很多创新药涨停板封单都在极具减少，这就意味着很多创新药今天低开的概率是非常大的，即便出现了冲高也是要考虑走的。

总而言之，目前的市场不确定性是非常大的，利空消息也非常多，在这样的背景下，市场很难提升风险偏好，调整的概率也是非常大的，即便选择也要选择安全垫比较高未来比较确定的板块是最好的。

短期方向：电力、工业金属、中报业绩好的、电池、新能源汽车及其产业链

长期方向：自由现金流向好、高股息、高分红、还兼具成长性 （不盲目追高，警惕高股息变低股息的品种，等待回调企稳介入）

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